VIE架構，即可變利益實體(Variable Interest Entities;VIEs)，也稱為“協(xié)議控制”，即不通過股權控制實際運營公司而通過簽訂各種協(xié)議的方式實現(xiàn)對實際運營公司的控制及財務的合并。
VIE架構現(xiàn)主要用于中國企業(yè)實現(xiàn)海外上市、融資及外國投資者為規(guī)避國內(nèi)監(jiān)管對外資產(chǎn)業(yè)準入的限制。
VIE構架的兩大優(yōu)勢
一是稅收優(yōu)勢，VIE能成功規(guī)避現(xiàn)行的不可自由兌換的外匯管制制度。
二是可幫助外資有效規(guī)避政府管制和糾紛。通過在海外設立殼公司，用國內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)進行反向包裝，最終使其整體資產(chǎn)打包在海外上市，既有效避免了國內(nèi)監(jiān)管機構對外資進入的監(jiān)管，也使國內(nèi)企業(yè)在美國資本市場成功融資。
為何要搭建VIE架構?
在VIE模式下，境外離岸公司不直接收購境內(nèi)經(jīng)營實體，而是在境內(nèi)投資設立一家外商投資企業(yè)，為國內(nèi)實體企業(yè)提供壟斷性咨詢、管理等服務。
國內(nèi)實體企業(yè)將其利潤，以“服務費”的方式支付給外商獨資企業(yè)。同時，外商獨資企業(yè)通過合同，取得對境內(nèi)企業(yè)全部股權的投票表決權、抵押權、預先購買權和經(jīng)營控制權等。而外商投資企業(yè)的股東在海外謀求上市。
我國在互聯(lián)網(wǎng)、教育等特定領域，外資進入存在一定程度的限制或禁止，這使得傳統(tǒng)紅籌模式無法適用于限制類和禁止類產(chǎn)業(yè)，所以VIE架構成為了相關企業(yè)赴海外上市的重要途徑，因為美國證監(jiān)會和香港證券交易承認VIE架構，我國首個成功采用VIE架構上市的公司是新浪，因此協(xié)議控制模式又被稱為“新浪模式”。
企業(yè)選擇VIE結構要考慮如下方面
VIE結構可以一定程度上規(guī)避國內(nèi)法律與監(jiān)管政策對外資進入某些行業(yè)的一些限制。
VIE結構方便企業(yè)赴美國、香港等境外資本市場上市。
VIE結構的公司便于接受境外基金的投資。
VIE結構中直接接受投資的境外控股公司，一般受英國和美國法律的監(jiān)管，較境內(nèi)相關法律更為完善，在公司治理方面及股東權利方面可以做出更靈活的安排。
有關VIE架構及其搭建原因小編的介紹就到這里了，雖然VIE架構對于一些外資限制的企業(yè)有很大幫助，但是在我國，VIE架構確處于“灰色地帶”，因為我國在法律上并未將其定性，所以各個公司在搭建VIE架構的時候，最好做好規(guī)劃以及詳細的咨詢工作。
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